零利率下限、货币政策与金融稳定(杨光等)-

作者:杨光 李力 郝大鹏

作者单位:南开大学经济学的看重所等

颁发在《财政看重》上2017年第1

摘要:文字经过构造表现零利率下限约束的DSGE模子,体系讨论了在零利率下限时外原不顺使难受对经济学的的势力。看重归结为指示:(1)当名利率吃或喝零利率下限时,微观经济学的和财政体系的不稳固性和软弱性将,外原不顺势力、夸张、赞颂等经济学的变量的势力也将明显。(2)当在零利率下限时,会议的泰勒规律无法实际上稳固经济学的,最优货币策略性正规军不应只关怀产出缺口和货币贬值。,还应在意资产价钱和赞颂又完完全全地的资源。(3)货币策略性更健壮的饲料产出缺口的稳固。,但很难无效阻滞房价的动摇。只在微观当心策略性和反自行车控制货币策略性,只如此的,经济学的财政体系才干片面稳固。。对低劣的休克的影响,奇纳河应更加使完备微观当心接管构架。,与货币策略性无效配置,饲料微观经济学的完全程度。

关键词:零利率下限;货币策略性;微观当心;DSGE模子

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