零利率下限、货币政策与金融稳定(杨光等)-

作者:杨光 李力 郝大鹏

作者单位:南开大学理财考虑所等

宣布在《倾斜飞行考虑》上2017年第1

摘要:文字经过排列计入零利率下限约束的DSGE花样,零碎讨论了在零利率下限时外原不顺捆绑对理财的势力。考虑最后标示:(1)当名利率触摸零利率下限时,微观理财和倾斜飞行零碎的不动摇性和软弱性将,外原不顺势力、夸张、信誉等理财变量的势力也将明显。(2)当在零利率下限时,规矩的泰勒规律无法有法律效力地动摇理财,最优货币策略性抄本不应只关怀产出缺口和货币贬值。,还应理睬资产价钱和信誉于是特赞的资源。(3)货币策略性更廉正无效产出缺口的动摇。,但很难无效阻滞房价的动摇。仅仅在微观当心策略性和反句号控制货币策略性,仅仅为了,理财倾斜飞行体系才干片面动摇。。对严重的休克的反馈,奇纳河应的比较级圆房微观当心接管构架。,与货币策略性无效词的搭配,无效微观理财全部程度。

关键词:零利率下限;货币策略性;微观当心;DSGE花样

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